理财产品投资者要分“有经验”“无经验”

中国银监会下发相关通知加强风险控制；有经验投资者投资起点10万元

刘薇

　　本报讯 记者刘薇报道：银行个人理财管理办法有重大调整。中国银监会近日向各大银行下发《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》（以下简称《通知》），对银行理财产品在设计、发售、投资方向上都做出较大改动和限制，大大加强了风险管控力度。其中与百姓最为相关的莫过于投资者“分级”制度和理财产品投资方向受限这两条。

　　投资者分“有经验”和“无经验”

　　《通知》第五条规定：商业银行应科学合理地进行客户分类，根据客户的风险承受能力提供与其相适应的理财产品。按照这一规定，银行需把投资者分为有经验的和无经验的两种，并在理财产品销售文件中标明所适合的投资者类别；仅适合有经验者的理财产品起点金额不得低于10万元人民币（或等值外币），且不得向无投资经验者销售。而之前，理财产品起点销售金额统一为5万元。

　　“这相当于提高了投资门槛，并对理财风险进行了略带强制性的分级。”招行广州分行理财产品经理王穗宏认为，银监会此举意图应是更加注重理财产品上的风险控制。“没有投资经验的人，一开始风险意识较为淡薄，承受能力也不高，如果立即就去买高风险产品，肯定是不太合适的，容易产生纠纷。而且通常投资实力相对薄弱的人风险承受能力也较低，所以干脆就从起点上来划分。”

　　也有市民认为，自己具有投资经验，但单个理财产品投资起点就要10万元，似乎有些偏高。对此，银行人士称，从投资者角度来说的确有些高，但鉴于当前理财市场上纠纷频发的现象，银监会对风险的关注程度应高于其他方面，所以有此限制。

　　那么，银行又该如何区别投资者有无经验呢？“在这方面银监会并没有出台细则。那我们会通过两种方式判断，一种是本来就有通过银行做第三方存管业务的，比如股票、基金投资的，可视为有经验，另一种是新进投资者，我们通过和他沟通来确定。”王穗宏称，深圳新闻网，其实一直以来银行在给市民推销理财产品时，都会先向其了解有无投资经历，风险承受能力是多大等，银监会《通知》只是进一步强化了这个环节，硬性要求银行必须先尽这样一个义务。

　　理财资金不得投资股市基金

　　《通知》还规定，理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金。理财资金参与新股申购，应符合国家法律法规和监管规定。理财资金也不得投资于未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份。

　　在去年股市十分火爆的时候，银行打新股、通过各种方式投资股票、基金类的集合理财产品非常火爆，因其收益高而受到投资者狂热追捧，但随着资本市场的大起大落，这类理财产品遭遇了惨重的收益亏损，并引发了非常多的纠纷。“可以说去年发生的理财纠纷中有90%以上都是源自这一类，所以这应该也是银监会明令禁止的主要原因。”王穗宏称，这条规定给银行今后的理财产品设计带来的直接影响就是，低风险低收益的理财品将大行其道，尤其是10万元以下主要面对无投资经验者的理财品，很可能只会投向债券、国债等固定收益类产品。

　　不过，对实力特别雄厚的投资者，银监会还是“网开一面”，规定对于具有相关投资经验的高资产净值客户，银行可通过私人银行服务满足其投资需求，不受上述投资方向限制。